מכירת החיסול של אלקטרה נדל"ן חתכה בחצי את ההכנסות והרווחים ב-2015
אחרי שמכרה נכסים בהיקף של 5 מיליארד שקל התוצאות של החברה נפגעו. כעת היא מתכננת להפוך לקרן נדל"ן מניב של אלקו בארה"ב
מכירת החיסול של אלקטרה נדל"ן חתכה בחצי את ההכנסות והרווחים שלה בשנת 2015. חברת הנדל"ן המניב מקבוצת אלקו נמצאת מזה ארבע שנים במהלך של חיסול הנכסים שלה בישראל ובעולם במטרה לעמוד בלוח הסילוקין של אגרות החוב שלה. במהלך הארבע השנים האחרונות היא ביצעה עסקאות בהיקף של למעלה מ-5 מיליארד שקל כאשר רק בשנת 2015 היא מכרה נכסים בשווי כולל של מיליארד שקל שהניבו תזרים נקי של 342 מיליון שקל.
גיל רושינק צילום: אלסין דווידי
קראו עוד בכלכליסט:
- אלקטרה נדל"ן ונכסים ובניין מכרו פרויקט מגורים בהודו ב-34 מיליון דולר
- אחרי חמש שנים של מימושים: אלקטרה נדל"ן תהפוך לקרן נדל"ן מניב של אלקו
- עוד מימוש לאלקטרה נדל"ן: מכרה את בניין ההדרכה של IBM תמורת 101 מיליון שקל
האסטרטגיה הזו אכן עבדה, ואלקטרה נדל"ן הצליחה לשרת את החוב שלה על פי לוח הסילוקין ולהקטין את מצבת ההתחייבויות שלה להמשך. ההתחייבויות השוטפות של החברה, נכון לסוף שנת 2015, ירדו לרמה של כ-261.7 מיליון שקל, לעומת כ-898.6 מיליון שקל בסוף שנת 2014.
מה דעתך על מניית אלקטרה נדלן:
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
מצב הנזילות של החברה השתפר, תשואת האג"ח (סדרה ד' היחידה של החברה) ירדה ל-3%, והחברה אף ביצעה גיוס נוסף של 65 מיליון שקל בבורסה בתל אביב בחודש ינואר 2015 וזכתה לביקושים של 150 מיליון שקל.
אלא שמכירת החיסול הזו הקטינה משמעותית את ההכנסות והרווחים. ה-NOI של החברה בשנת 2015 הסתכם בכ- 44 מיליון שקל, ירידה של 55% לעומת שנת 2014. ה-FFO של החברה קטן בכ-52% והסתכם בכ-5.6 מיליון שקל בשנת 2015.
גיל רושינק צילום: אלסין דווידי אחרי המכירות האחרונות, אלקטרה נדל"ן סיימה את שנת 2015 עם מצבת של תשעה נכסים מניבים (כולם מבני משרדים) וגם אותם היא מתכוונת למכור בקרוב. הנכסים של אלקטרה נדל"ן הם שלושה מבני משרדים בשוויץ, שלושה מבני משרדים בגרמניה, שני מבני משרדים בארה"ב ומבנה משרדים אחד בקנדה.
"הכוונה היא לממש את כל הנכסים הישנים שלנו ולהיכנס לשוק הבתים (מולטי פאמלי) בארה"ב" אמר גיל רושינק, מנכ"ל אלקטרה נדל"ן בשיחה עם "כלכליסט". את מה שאמר רושניק הודיעה אלקטרה נדל"ן בחגיגיות בתחילת 2016, כשהודיעה כי תהפוך מעתה לקרן נדל"ן מניב של אלקו בארה"ב. בכוונת החברה לרכוש מעתה קומפלקסים של בתים פרטיים במדינות פלורידה, צפון קרולינה וטקסס.
במסגרת האסטרטגיה החדשה, ביצעה החברה כבר בפברואר 2016 עסקה ראשונה, כשרכשה מקבץ דיור ביוסטון טקסס בעלות עסקה כוללת (100%) של כ-34.8 מיליון דולר. חלק החברה בהון המושקע הינו כ-4.3 מיליון דולר ושיעור ההחזקה שלה במקבץ הינו כ-45%. בנוסף היא התקשרה בהסכמים לביצוע השקעות במקבצי דיור נוספים, אולם העסקאות עצמן טרם בוצעו בפועל.
אלקטרה נדל"ן ביצעה בדו"חות הרבעון הרביעי של 2015 אימוץ מוקדם של תקן IFRS 15 לפיו היא מכירה מעתה בהכנסות שלה ממכירת נכסים לאורך זמן ולא רק בעת מסירתם בפועל. בעקבות היישום של התקן אלקטרה נדל"ן תיקנה לאחור את הדוחות שלה והכירה בהכנסות של חלק מהפרויקטים שלה בשנת 2014. הכנסות אלו כוללות הכנסה מהפרויקט היזמי "אלקטרה סיטי" בישראל בסך של כ-76 מיליון שקל ומהפרויקט היזמי בקנדה בסך של כ-116 מיליון שקל.
לרב אימוץ של תקן IFRS 15 מביא לקפיצה בהון העצמי של החברה המאמצת, אלא שבמקרה של אלקטרה נדל"ן כל ההכרה בהכנסות הקודמות הלכו לכיסוי הפסדים של החברה בשנת 2014. מכיוון שלא הייתה השפעה על הרווחיות של החברה בשנת 2014, לא חל שום שינוי בהון העצמי של החברה כתוצאה מאימוץ התקן. ההון העצמי של אלקטרה נדל"ן נכון לסוף 2011 הסתכם בכ-357.6 מיליון שקל. כמו כן, לאלקטרה נדל"ן מזומנים בשווי של כ-136 מיליון שקל.
