בעקבות מתווה הגז: תשובה במגעים להנפקת "תמר" בבורסת ניו יורק

קבוצת דלקשבשליטת (60.5%) יצחק תשובה במגעים להנפקת הזכויות שלה (31.25%) במאגר הגז "תמר" בבורסה זרה. החברה ציינה היום (ג') בדוחותיה הכספיים כי לאחר שמכרה את זכויותיה במאגרים "כריש ו-"תנין" היא פועלת למכירת מלוא הזכויות שלה במאגר תמר באמצעות הנפקה לציבור או מכירה לצדדים שלישיים. ל"כלכליסט" נודע כי דלק כבר שכרה שני בנקים זרים שבוחנים בימים אלו הנפקה בבורסות ניו יורק או לונדון.

בורסת ניו יורק נחשבת למועמדת העיקרית, לנוכח העובדה שלמחזיקי "תמר בונדס" (אגרות חוב שהונפקו בניו יורק לצורך מימון הקידוח של מאגר תמר) יש שעבוד ראשון על 28.25% מהזכויות של דלק בתמר (3% חופשיים משעבוד). כך נוצר מצב שלאחר ההנפקה דלק תצטרך להעביר את זכויות השעבוד של מחזיקי תמר בונדס לחברה החדשה, ומכאן שהנפקה באותה בורסה תהיה קלה יותר.

מה דעתך על מניית דלק קבוצה:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

דלק חייבת למכור את הזכויות שלה במאגר תמר בתוך חמש שנים בהתאם להוראות מתווה הגז. השותפה נובל האמריקאית כבר מכרה ביולי האחרון 3% מהאחזקות שלה במאגר תמר לקרן תשי (38%) וחברת הביטוח הראל (62%) תמורת 369 מיליון דולר (עם אופציה לרכשיה של 1% נוסף) במה שגילם למאגר שווי של 12.3 מיליארד דולר.

השותפות של דלק (אבנר ודלק קידוחים) מחזיקות ביחד ב-31.25% מהזכויות במאגר תמר ולכן שווי החברה או השותפות שתונפק בבורסת ניו יורק צפוי להתבסס על שווי 3.5-4 מיליארד דולר למאגר.

עם זאת, מבנה ההנפקה עדיין לא ידוע ולכן לא ניתן לגזור את שוויה של החברה שתונפק. בשווי יש לקחת בחשבון את החוב של תמר בונדס שעומד על 2 מיליארד דולר ואת תמלוגי העל שעומדים על שיעורים שונים בכל שותפות.  

קידוח תמר צילום: יח"צ