בגלל חולשה בענף: סיטיקון של גזית גלוב בתחזית מאכזבת ל-2017

תוצאות חלשות לרבעון הרביעי של 2016 ותחזית מאכזבת לשנת 2017 מפילות את המניה של סיטיקון, החברה הבת (43.9%) של גזית גלוב, שנסחרת בבורסת הלסינקי ופועלת במדינות: פינלנד, נורווגיה, שבדיה ואסטוניה.

סיטיקון דיווחה היום (ה') לכאורה על תוצאות טובות לשנת 2016 עם עלייה של 12.3% בהכנסות מדמי שכירות (251.4 מיליון יורו) וגידול של כ- 15.5% ב- FFO שהסתכם בכ- 151.1 מיליון יורו בשנת 2016. אלא שהשיפור הזה מיוחס ברובו לרכישה שביצעה סיטיקון במאי 2015, כשהגדילה משמעותית את מצבת הנכסים לאחר שרכשה את חברת המרכזים המסחריים סקטור הנורווגית תמורת 1.5 מיליארד יורו.

חיים כצמן יו"ר קבוצת גזית גלוב צילום: Agaton Strom

אם מנטרלים את הרכישה הזו ורכישות נוספות שביצעה, מגלים שחלה ירידה של 1.2% בהכנסות הנקיות משכירות (NOI) על הנכסים שלה במהלך שנת 2016, מה שמעיד על חולשה בענף. החולשה העיקרית של סיטיקון שעוסקת בניהול ואחזקה של קניונים ומרכזים מסחריים, היא הפעילות בפינלנד שסובלת מזה מספר שנים ממיתון. גם אם מחשיבים את הנכסים החדשים של סקטור בנורווגיה ומשווים את סך הנכסים של סיטיקון אל מול הביצועים שלהם בשנת 2015 מגלים שחלה עלייה של 0.6% בלבד בהכנסות הנקיות משכירות (NOI), עלייה נמוכה ביחס לציפיות המשקיעים.

סיבה נוספת שמעיבה על המניה של סיטיקון היא התחזית המאכזבת שפרסמה לשנת 2017. החברה צופה כי בשנת 2017 ה-NOI ינוע בטווח של בין ירידה של 7 מיליון יורו ועד עלייה של 12 מיליון יורו. במדד ה-FFO היא צופה כי ינוע בטווח שבין ירידה של 13 מיליון יורו עד עלייה של 5 מיליון יורו. וזאת בהתבסס על מצבת הנכסים הקיימת, שערי החליפין הנוכחיים, הריביות ותחזיות האינפלציה. ה- FFO למניה השנתי צפוי לעמוד על 0.155 יורו עד 0.175 יורו.