פימקו מציגה: "הבחור שנשאר מאחורי הקלעים" עקף את הקרן שניהל ביל גרוס

פימקו, חברת ניהול קרנות האג"ח, התגברה על עזיבתו ב-2014 של המנהל הכוכב שלה ביל גרוס. הסיבה העיקרית לכך היא האדם שמונה להחליף את גרוס, דן אייבסון.

אף קרן מקבילה אחרת בארה"ב לא רשמה החזרים גבוהים כמו Income Fund, הקרן שמנהל אייבסון עבור פימקו. "הביצועים שלה טובים בצורה מפתיעה", הודה מייקל רוזן, סמנכ"ל ההשקעות באנג'לס אינווסטמנט אדוויזורס.

התשואה של הקרן ב-12 החודשים האחרונים עמדה על 10.6%, ובזכות זה כספי המשקיעים זורמים בקצב חסר תקדים לעומת כל קרן אחרת שמשקיעה במניות או באג"ח, כך על פי הנתונים שאספו בבלומברג ובמורנינגסטאר.

בחודש שעבר הקרן ניהלה נכסים בשווי 75.4 מיליארד דולר, ובכך עקפה את קרן טוטאל ריטורן, שניהל גרוס בפימקו, שהוגדרה באותה תקופה כגדולה ביותר בעולם. מאז עזיבתו של גרוס, הנכסים בקרן הזו הדלדלו בעקביות ועומדים כעת על 74.2 מיליארד דולר.

ההצלחה של אייבסון נובעת מכך שבשנה האחרונה הוא ניצל הזדמנויות שאחרים העדיפו להימנע מהן. כך למשל, הוא הוסיף לקרן בניהולו אג"ח מגובות משכנתאות סאבפריים, מרביתן הונפקו לפני משבר הדיור כשקרנות גידור נאלצו למכור במחירים נמוכים. אייבסון בחר גם להשקיע באג"ח קונצרניות וזרות הנחשבות בעלות סיכון גבוה יותר, לאחר צניחת מחירי הנפט בפברואר, ההצבעה על הברקזיט וניצחונו של דונלד טראמפ בבחירות בארה"ב. מאז הניצחון המפתיע ב-8 בנובמבר, ההחזרים של הקרן עמדו על 2.75%, לעומת הפסדים של 1.8% במדד של בלומברג וברקליס.

"היו בשנה האחרונה שלושה אירועים שבהם השווקים הגיבו בהגזמה והיתה הזדמנות לנצל את המחירים האטרקטיביים", הסביר אייבסון ממשרדו בניופורט ביץ', קליפורניה. "השנה, כשאין יותר מדי חששות בשוק, אפשר להישען לאחור ולהיאזר בסבלנות".

אייבסון (47) הוא במידה מסוימת ההיפך הגמור מקודמו, גרוס. בעוד שגרוס המוחצן אהב להתראיין בטלוויזיה ולהביע דעות צבעוניות על השוק, אייבסון מגדיר עצמו כ"בחור של מאחורי הקלעים". הוא מעדיף לקרוא את האותיות הקטנות ולהתמקד בענייני ניהול ההשקעות.