מלך האג"ח ביל גרוס: "הסיכון בשווקים - הגבוה ביותר מאז המשבר ב-2008"

"רמת הסיכון בשוקי המניות בארה"ב נמצאת ברמתה הגבוהה ביותר מאז המשבר הפיננסי ב-2008, זאת משום שהמשקיעים משלמים מחירים גבוהים עבור ההימורים שלהם", כך אומר המשקיע ביל גרוס או בכינויו "מלך האג"ח".

גרוס מאשים את המדיניות של הבנקים המרכזיים הכוללת שערי ריבית נמוכים ושליליים. "מדיניות זו מאלצת את המחירים לעלות בצורה מלאכותית, ויוצרת צמיחה מועטה בכלכלה הריאלית ומענישה את המשקיע הקטן, את הבנקים ואת חברות הביטוח", אומר גרוס בן ה-73 בכנס השקעות של בלומברג שנערך אתמול בניו יורק. "במקום לקנות נמוך ולמכור גבוה, המשקיעים קונים גבוה ומחזיקים אצבעות", הוסיף. 

קרן ההשקעות של גרוס "ג'נוס הנדרסון גלובל אונקונסטריינד" (Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund), המנהלת נכסים בשווי של כ-2 מיליארד דולר, השיאה תשואה חיובית של 3.1% מתחילת השנה וגברה על ביצועיהן של 22% מהקרנות במדד בלומברג. הקרן רשמה החזר כולל של 5.4% מאז שגרוס נטל לידיו את המושכות באוקטובר 2014, בעקבות פיטוריו מקרן פימקו.

"אם ישנו מכנה משותף הרי שזה הגידול במתן האשראי מצד הבנקים הפרטיים והבנקים המרכזיים", אמר גרוס. "הכסף שנלקח מוזרם לתוך המערכת וכסף הנתון תשואה נמוכה מחפש מקלט לא רק באג"ח הרושמות ביצועים שליליים אלא גם במניות בעלות שווי מופרז".

"באקלים הנוכחי אתה למעשה אומר למשקיעים שלך שהעולם השתנה, שהתשואות הולכות להיות נמוכות יותר ושאם הם רוצים לישון בלילה, עליהם לקבל את השוק כפי שהוא. תנודתיות נמוכה מחייבת החזרים נמוכים", סיכם גרוס.

ביל גרוס צילום: בלומברג