בעלי האג"ח יסייעו לדלק לחמוק מהערת עסק חי בדו"חות

נציגות מחזיקי האג"ח של דלק עשויה לדחות לשבוע הבא את ההחלטה על הצבעה להעמדת החוב כלפיהם לפירעון מיידי. הסרת האיום תסייע לדלק להימנע מהערת עסק חי בדו"חות השנתיים שתפרסם ביום חמישי הקרוב לאחר יום העצמאות. באסיפת המחזיקים שנערכה אתמול נשאל יריב פילוסוף, בעלי משרד רו"ח גיזה־זינגר־אבן שמייעץ לדלק, על האפשרות שבדו"חות תופיע הערת עסק חי, וענה כי "ככל שלא תעמידו את החוב, אתם או הבנקים, לפרעון מיידי, לא תהיה הערת עסק חי בדו"חות". כנראה שהמחזיקים מעדיפים להימנע מהערה כזו בדו"חות החברה ולכן, כאמור, החליטו לדחות את ההצבעה על העמדת החוב לפירעון מיידי. 

בפתיחת הישיבה הודיעה ליאורה פרט־לוין, היועצת המשפטית של דלק, כי דירקטוריון החברה החליט לקבל את המלצות ועדת המשנה בדירקטוריון, שהורכבה מהדירקטורים הבלתי תלויים, ולהגדיל את גיוס ההון ל־300 מיליון שקל. זאת אחרי שעד אתמול ננקב סכום של 260 מיליון שקל שיגויס בשתי מנות שוות ב־2020 וב־2021. עם זאת, פרט־לוין סירבה להתייחס לשאלת עיתוי הגיוס ואם הסכום כולו יגוייס במהלך 2020. יוני שר, חבר הנציגות, נשמע נרגז כשאמר לפרט־לוין: "אתם לא עונים כמעט לאף שאלה. אתם חשופים. חבל מאוד". חברי הנציגות, שההצעה החדשה של דלק הפתיעה אותם, לא אהבו את העובדה שהחברה הגיעה עם התשובות על הגיוס היישר לאסיפה ולא עדכנה אותם עוד קודם בהחלטות, והחליט לצאת אחרי האסיפה להתייעצות כדי לנסות לעכל את ההצעה החדשה.

עו"ד רענן קליר מהנציגות: "גם כשיש שווי נכסי שלילי לחברה יכול להיות שאחרי גיוס אפשר יהיה להעלות אותה על הפסים. דלק טוענת שביכולתה לצלוח את המשבר" צילום: אייל טואג

מספר המשתתפים באסיפה, שנערכה באמצעות הזום, הוגבל בידי נאמן הסדרות הרמטיק ל־100 בני אדם, ועשרות מחזיקים נזעמים נותרו מחוץ לאסיפה. המחזיקים שכן עלו לשיחה היו אגרסיביים ברובם אבל נשמעו גם קולות בסיומה של מחזיקים שתהו למה לרוץ ולהעמיד את החוב לפרעון מיידי, ולא לאפשר לתשובה לשעבד את דלק ישראל לבנקים מה שישחרר למחזיקים מניות של דלק קידוחים. "אנחנו משחקים לידי הרוכשים של הנכסים של דלק כי החברה תיכנס לסחרור והם יבואו אלינו לקנות את הנכסים בחצי מחיר", אמר אחד המחזיקים.

עו"ד רענן קליר היועץ המשפטי של הנציגות אמר: "גם כשיש שווי נכסי נקי שלילי לחברה, יכול להיות שאחרי גיוס אפשר יהיה להעלות את החברה על פסים. החברה טוענת שהיא חזקה חסונה ויכולה לצלוח את המשבר".עם זאת, מרבית המחזיקים סברו שיש להגביר את הלחץ על החברה. כך למשל כרמל קני מבית ההשקעות ילין לפידות, אחד מחמשת המחזיקים הגדולים בסדרות החוב של דלק, שאמר: "מי שלא לוחץ לא מקבל, ואני מציע ללחוץ".

בשבוע שעבר פרסמה דלק מתווה שהוצג לה על ידי גיזה־זינגר־אבן, שעל פיו דלק תגייס, כאמור, 260 מיליון שקל ותשעבד עד למכירתה את מניות דלק ישראל לבנקים תמורת שחרור מניות דלק קידוחים המשועבדות. עוד לפי המתווה, לאחר מכירת דלק ישראל ופירעון החוב לבנקים תשעבד דלק למחזיקים מניות דלק קידוחים בשווי 1.1 מיליארד שקל והמחזיקים יקבלו שיעבוד על זכויות קבוצת דלק לקבלת תמלוג־על ממאגר לווייתן שהחל להפיק גז בסוף 2019. דלק גם תהיה רשאית בכל עת ליטול הלוואה מגורמים פיננסיים כנגד שיעבוד זכויותיה באותו תמלוג־על, כשבמקרה כזה יקבלו המחזיקים שיעבוד על מלוא הסכום שהתקבל מאותה הלוואה. 

יצחק תשובה, בעל השליטה בקבוצת דלק צילום: קבוצת דלק

מספר המשתתפים באסיפה, שנערכה באמצעות הזום, הוגבל בידי נאמן הסדרות הרמטיק ל־100 בני אדם, ועשרות מחזיקים נזעמים נותרו מחוץ לאסיפה. המחזיקים שכן עלו לשיחה היו אגרסיביים ברובם אבל נשמעו גם קולות בסיומה של מחזיקים שתהו למה לרוץ ולהעמיד את החוב לפרעון מיידי, ולא לאפשר לתשובה לשעבד את דלק ישראל לבנקים מה שישחרר למחזיקים מניות של דלק קידוחים. "אנחנו משחקים לידי הרוכשים של הנכסים של דלק כי החברה תיכנס לסחרור והם יבואו אלינו לקנות את הנכסים בחצי מחיר", אמר אחד המחזיקים. עו"ד רענן קליר היועץ המשפטי של הנציגות אמר: "גם כשיש שווי נכסי נקי שלילי לחברה, יכול להיות שאחרי גיוס אפשר יהיה להעלות את החברה על פסים. החברה טוענת שהיא חזקה חסונה ויכולה לצלוח את המשבר".עם זאת, מרבית המחזיקים סברו שיש להגביר את הלחץ על החברה. כך למשל כרמל קני מבית ההשקעות ילין לפידות, אחד מחמשת המחזיקים הגדולים בסדרות החוב של דלק, שאמר: "מי שלא לוחץ לא מקבל, ואני מציע ללחוץ".

בשבוע שעבר פרסמה דלק מתווה שהוצג לה על ידי גיזה־זינגר־אבן, שעל פיו דלק תגייס, כאמור, 260 מיליון שקל ותשעבד עד למכירתה את מניות דלק ישראל לבנקים תמורת שחרור מניות דלק קידוחים המשועבדות. עוד לפי המתווה, לאחר מכירת דלק ישראל ופירעון החוב לבנקים תשעבד דלק למחזיקים מניות דלק קידוחים בשווי 1.1 מיליארד שקל והמחזיקים יקבלו שיעבוד על זכויות קבוצת דלק לקבלת תמלוג־על ממאגר לווייתן שהחל להפיק גז בסוף 2019. דלק גם תהיה רשאית בכל עת ליטול הלוואה מגורמים פיננסיים כנגד שיעבוד זכויותיה באותו תמלוג־על, כשבמקרה כזה יקבלו המחזיקים שיעבוד על מלוא הסכום שהתקבל מאותה הלוואה.