זיסר והנהלת אלביט הדמיה חגגו, המשקיעים משלמים

בשבועות האחרונים התנהלו מגעים לקראת הסדר חוב באלביט הדמיה, שלעת עתה עלו על שרטון, בעקבות החלטת בנק הפועלים לפעול לכינוס מניות של אלביט הדמיה ששועבדו על ידי בעל השליטה, מוטי זיסר. על פי המתווה, היו צפויים מחזיקי האג"ח של החברה, האוחזים בחוב של כ־2.3 מיליארד שקל, לספוג תספורת של לפחות 50%.

מבדיקת "כלכליסט" עולה כי בזמן שמחזיקי האג"ח היו אמורים לספוג תספורת, בעשור האחרון נהנו הדירקטורים והמנהלים של אלביט הדמיה משכר והטבות בהיקף של כ־190–195 מיליון שקל. מוטי זיסר עצמו, העומד בראש החברה, נהנה משכר, בונוסים והטבות שונות בהיקף של כ־57 מיליון שקל.

שכרו החודשי של זיסר באלביט הדמיה עומד על 50 אלף דולר, כשבנוסף הוא מקבל גם שכר מפלאזה סנטרס, בהיקף של 25 אלף דולר לחודש, כך שבשנה אחת מסתכמים התגמולים של בעל השליטה ב־900 אלף דולר. תגמולים אלו ניתנו לזיסר מאז שנת 2007, על פי אישור אסיפת בעלי המניות של אלביט הדמיה. לפני 2007 נהנה זיסר מתגמול של 600 אלף דולר בשנים 2005 ו־2006, כשבתקופה זו לא צוין כמה שכר קיבל זיסר מפלאזה סנטרס, אם בכלל. בשנים 2004 ו־2003 קיבל זיסר כ־500 אלף דולר, ובשנת 2002 קיבל כ־200 אלף דולר. בסך הכל נטל זיסר בשנים 2002–2011 כ־7 מיליון דולר בשכר בלבד.

בנוסף לשכר ולדמי ניהול המדווחים, חברת מרכזי שליטה של זיסר נהנתה במשך שנים מתמלוגים שמנים מתוך פרויקטים שבהקמה. כך לדוגמה, בעבר מרכזי שליטה קיבלה סכום של 5% (30 מיליון דולר) מעלויות השיפוץ של מלון בוקרסטי ברומניה. דמי ניהול אלו, שנלקחו על מלונות, פארקים, וקניונים בהקמה, לא נכללו בדמי הניהול המדווחים.

מה דעתך על מניית אלביט הדמיה:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

מאחר שמדובר על חברה דואלית, הנסחרת גם בחו"ל, היקף הדיווח פחות מפורט לעומת חברות ישראליות. בסביבת בנק הפועלים העריכו בעבר כי דמי הניהול הכוללים שמשכה אירופה ישראל מאלביט הדמיה ומהחברות־הבנות שלה עשויים להגיע לכ־15 מיליון יורו בשנה. בנוסף לשכרו, קיבל זיסר ב־2001 מהחברה 350 אלף אופציות, שמומשו בשנת 2006, כשמחיר המימוש עמד על 44 שקל ומחיר המניה בשוק היה 54 שקל, כך שזיסר גרף 3.5 מיליון שקל מהמימוש. בשנת 2006 קיבל זיסר 350 אלף אופציות נוספות, שככל הנראה טרם מומשו.

בנוסף, נוסחת הבונוס של זיסר קובעת שהוא נהנה מ־3.5% מרווחי החברה לפני מס, מעל רף של 150 מיליון שקל, 3% מרווחי החברה לפני מס בטווח של 125–150 מיליון שקל ו־2.5% על הרווח לפי מס שבין 100 מיליון שקל ל־125 מיליון שקל. ב־2007, השנה שבה אושרה נוסחת הבונוס, נהנתה אלביט הדמיה מרווח לפני מס של 926 מיליון שקל, שהניב לזיסר בונוס של 18 מיליון שקל. מ־2007 אלביט הדמיה אמנם לא רשמה רווחים, אך הנוסחה קובעת כי זיסר יקבל בונוס גם על 2006, אז נהנתה החברה מרווח של 462 מיליון שקל, שהניב לזיסר בונוס של כ־10 מיליון שקל.

המשמעות היא כי בחישוב הכולל - בונוס של 28 מיליון שקל; מימוש אופציות בהיקף של 3.5 מיליון שקל; ושכר של 7 מיליון דולר — קיבל זיסר מאלביט הדמיה כ־57 מיליון שקל. נתון זה אינו כולל את שכרו של זיסר ל־2012, כשבהנחה שהוא זהה לשכרו ב־2011, הוא עומד על כ־3.4 מיליון שקל, מה שמעביר את התקבולים שקיבל זיסר מאלביט הדמיה אל מעבר לקו 60 מיליון השקלים מאז 2002.

מוטי זיסר אלביט הדמיה צילום: גיא אסיאג

כמה שוות 125 שעות טיסה?

במשך כ־12 שנים מימנה אלביט הדמיה לזיסר את מטוסו הפרטי. מדו"חות החברה עולה כי אלביט הדמיה שילמה לחברת ג'ט לינק של זיסר בכל שנה עבור 125 שעות טיסה סכום שנאמד במיליון דולר. סך הכל שילמה החברה הציבורית יותר מ־12 מיליון דולר במהלך השנים עבור השימוש במטוס. ל"כלכליסט" נודע כי לאחרונה הפסיק זיסר להשתמש במטוסו הפרטי, ככל הנראה על רקע מצב החברה.

מזרחי לא ילך אחרי הפועלים

בתוך כך, גיורא ארדינסט יהיה עורך הדין שייצג את בנק הפועלים בבקשה למינוי כונס נכסים למניות אלביט הדמיה. ל"כלכליסט" נודע כי ארדינסט החל כבר אתמול בהכנת התביעה למינוי כונס, והיא צפויה להיות מוגשת בימים הקרובים.

כפי שנחשף שלשום ב"כלכליסט", החליט בנק הפועלים לפנות לבית המשפט למנות כונס נכסים שיפעל למימוש שיעבודים וערבויות שקיבל מזיסר עבור הלוואה של 850 מיליון שקל.

ל"כלכליסט" נודע כי בנק מזרחי טפחות איננו מתכוון לנקוט הליכים מקבילים נגד זיסר בגין חוב של אירופה ישראל, שתמורתו משועבדות 5% המניות הנוספות של החברה שבידי זיסר (48% משועבדות להפועלים), כשההנחה היא שלמזרחי יש ביטחונות טובים עבור ההלוואה שהעניק לזיסר.

מעניין לציין כי ביומיים האחרונים החליפו ידיים כ־%5–6% ממניות אלביט הדמיה, כשהמניה מרכזת מחזורים גבוהים של כ־5 מיליון שקל בכל יום. לא ברור מי מבצע את הרכישות ומוטי זיסר עצמו לא דיווח על הגדלת אחזקותיו. עם זאת, יש לזכור, כאמור, שמדובר בחברה דואלית שכפופה לחוקים האמריקאיים שלא מחייבים דיווח מיידי.

מוטי זיסר סירב להגיב לידיעה.