אי.די.בי שיפרה את ההצעה, אך הפער גדול מ-100 מיליון שקל

התקדמות נוספת במו"מ בין מחזיקי אג"ח א.די.בי אחזקות לבין הנהלת החברה, אולם הצדדים עדיין רחוקים מלהגיע להסכמות. ההתקדמות הגיעה לאחר שביום רביעי נכנס בעל השליטה נוחי דנקנר לתמונת המו"מ ונפגש עם נציגות בעלי האג"ח. ביום חמישי נערכה פגישה נוספת בין הצדדים שבה השתתפה גם הנהלת החברה. בפגישה זו השתתף לראשונה גם עוזי דנינו, מנכ"ל בית ההשקעות אקסלנס, שביקש גם הוא להיכנס לעובי הקורה כדי להכניס קו פרגמטי יותר למו"מ.

בפגישה שנערכה ביום חמישי הסכימה אי.די.בי לשפר את הצעתה ולהזרים 120 מיליון שקל, בנוסף ל־240 מיליון שקל שהסכים דנקנר להזרים (40 מיליון שקל מהם כבר הוזרמו), בכפוף להזרמת כספים של אדאורדו אלשטיין לחברה. זאת, לאחר שלפי ההצעה הקודמת הסכימה אי.די.בי להזרים 110 מיליון שקל. בנוסף הסכימה החברה לשפר את פריסת התשלומים. לפי ההצעה החדשה, ישולם הסכום בארבעה תשלומים שנתיים שווים של 30 מיליון שקל. התשלום הראשון יתבצע בסוף השנה השנייה להסדר, כלומר בסוף 2014, ושלושת התשלומים הבאים בהפרש של שנה כל אחד. סעיף מיוחד בהצעה קובע כי אם דנקנר לא יעמוד בתשלומים יקבלו המחזיקים במקום 120 מיליון שקל, 30% ממניות אי.די.בי אחזקות.

בנוסף, דנקנר הביע נכונות להגדיל גם את הנתח שיקבלו מחזיקי האג"ח במניות החברה ל־18%, לעומת 15% מהמניות בהצעה הקודמת, אך לא התחייב על כך.

הנציגות מצדה התעקשה על הזרמת מזומן של 500 מיליון שקל, אך נראה שתהיה מוכנה להתפשר על פחות, מה שמעמיד את הפער בין הצדדים על יותר מ־100 מיליון שקל. פגישה נוספת בין הצדדים צפויה להתקיים היום. בקרב חברי הנציגות ישנם כיוונים שונים כשיואב ערמוני נציג קרנות הפנסיה גלעד מפגין קו ניצי יותר בדיונים בעוד שנציגי הראל ואקסלנס מבטאים קו פרגמטי יותר.

על רקע המגעים בין הצדדים נסחרה מניית אי.די.בי אחזקות בשני ימי המסחר האחרונים בתנודיות חדה. ביום רביעי זינקה ב־30% בבורסה בת"א, ואילו בחמישי צנחה המניה ביותר מ־10%. הסיבה לתנודתיות היא הערכות של המשקיעים לגבי הסיכויים להסדר.

יצויין כי הדיונים בין נציגות אי.די.בי פתוח ונציגות אי.די.בי אחזקות הופסקו לאחר שהצעת נציגות פתוח, היתה רחוקה מזו של נציגות אי.די.בי אחזקות, והסכימה להעניק למחזיקי האג"ח של אחזקות 5% בלבד ממניות אי.די.בי פיתוח.

במצב הנוכחי עומדות בפני נציגות מחזיקי האג"ח שתי אלטרנטיבות שנבחנות: הראשונה, להגיע להסדר עם דנקנר במתווה קרוב לזה שהציע. השנייה, לגשת לבית המשפט, ולבקש לנקוט צעדים נגד החברה. ל"כלכליסט" נודע כי הצעד המדובר בנציגות אינו בהכרח פירוק החברה, אלא מינוי מנהל מיוחד במקומו של דנקנר, שיחפש משקיע שירכוש את השליטה בה. גורם המקורב למגעים אמר כי דנקנר ייאלץ להתפשר ובמידה ואין ביכולתו להביא את המזומן שדורשת הנציגות ולהפריש להם נתח גדול יותר ממניות החברה.