ירידה של 2% בהכנסות פסגות; מרקסטון לוחצת על אייפקס לרכוש חלקה

בית ההשקעות פסגות בניהולו של חגי בדש מסכם את 2013 עם רווח תפעולי לפני פחת והפחתות (ebitda) של 313 מיליון שקל - ירידה קלה של 2% לעומת 2012; הירידה נבעה בעיקר משחיקה בהכנסות מקופות הגמל על רקע הרפורמה בדמי הניהול בתחום שחתכה כ-50% מהתקרה החוקית לגבייה. הכנסות בית ההשקעות עמדו על 840 מיליון שקל, ירידה של 2.3% לעומת 2012.

למרות הרפורמה בדמי הניהול ורכישת פעילות תעודות הסל של בית ההשקעות המתחרה מיטב, קרן אייפקס, בעלת השליטה בבית ההשקעות, דווקא מציגה שיערוך חיובי לאחזקותיה בדו"חות השנתיים - 2.9 מיליארד שקל, שווי הגבוה ב26% משווי הרכישה ב-2010. שיטת השיערוך של אייפקס מושפעת בעיקר ממכפיל הרווח של גופים פיננסיים בעולם כך שהעליות החדות בשווקים שהזניקו את שווי מניות הפיננסיים בעולם הן שאחראיות על השיערוך המחמיא.

חגי בדש צילום: עמית שעל

בינתיים, קרן מרקסטון השותפה בבית ההשקעות (23.2%) נמצאת במצוקה על רקע רצונה לממש את אחזקתה. במרקסטון מנסים ללחוץ על אייפקס להיכנס למשא ומתן למכירת האחזקות סביב השווי בספרים, אך אייפקס מצידה לא ממש ממהרת לקנות במחיר שבו היא משערכת.

מרקסטון פספסה בעבר הזדמנות לממש האחזקה לפי שווי הרכישה של אייפקס, וכעת נמצאת בעמדת נחיתות מול הקרן שאינה לחוצה לקנות. מרקסטון מנסה להפעיל לחץ - ושכרה את שירותי פועלים שוקי הון לסייע לה לאתר רוכש; ואולם  בשוק מעריכים כי ספק אם יהיה רוכש שיסכים לרכוש אחזקות מיעוט אלו.