תשובה מוכר חלק מחברת הביטוח ריפבליק ב-220 מיליון דולר
המו"מ מתנהל סביב הונה העצמי הנוכחי של החברה האמריקאית. קבוצת דלק רכשה את השליטה במהלך 2006 תמורת 250 מיליון דולר, אך החברה הציגה ביצועים חלשים מאז בשל אסונות טבע במדינות הפעילות שלה
קבוצת דלק שבשליטת יצחק תשובה (62.5%) בדרך למימוש חלק מאחזקה בחברת הביטוח האמריקאית, ריפבליק. הבוקר נודע כי נציגי דלק מנהלים מו"מ מתקדם עם קבוצת משקיעים בארה"ב למכירת חלק מהחברה לפי שווי של 220 מיליון דולר (770 מיליון שקל) – בדומה להונה העצמי בסוף 2013. היקף נתח החברה המדוייק שימכר לא נקבע עדיין, ואך דלק לא צפויה לרשום רווח בגין המכירה.
- תשובה בוחן גיוס אג"ח של 700 מיליון שקל
- קבוצת דלק: זינוק של 59% ברווח הנקי ל-740 מיליון שקל ב-2013
- תשובה חיכה תחת החופה והכלה לא הגיעה
קבוצת דלק רכשה במקור את השליטה ברפליק ב-2006 מקרן השקעות פרטית בתמורה ל-250 מיליון דולר, ובנוסף נטלה חוב בתוך ריפבליק של 50 מיליון דולר. רפבליק, מקבוצות הביטוח הותיקות בארה"ב מתמחה בעיקר בתחומי ביטוח רכוש (Property) וביטוח אחריות. היא פועלת באמצעות רשת של סוכנויות ביטוח עצמאיות בדרום ארה"ב בעיקר, במדינות כמו טקסס, לאויזיאנה, אוקלהומה, ארקנסו, מיסיסיפי וניו מקסיקו. בסך הכל מחזיקה רפבליק רישיונות ביטוח ב-48 מדינות בארה"ב המאפשרים לה לשתף פעולה עם מנהלי תוכיניות ועם מבטחים גדולים בענף. אך ריפבליק לא מימשה את ההבטחה להפוך לזרוע פעילות מהותית ורווחית לקבוצת דלק בארה"ב. החברה מעסיקה כיום 332 עובדים.
יצחק תשובה צילום: עמית שעל
מאז רכישתה ועד תום 2013 רשמה ריפבליק הפסד מצטבר של 144 מיליון דולר. החברה ייחסה את הביצועים החלשים לאסונות טבע שהיכו במדינות הפעילות המרכזיות של החברה, והובילו להפסדים כבדים ב-2008 וב-2011. במהלך השנים 2012 ו-2013 הוחלפה ההנהלה הבכירה של רבפליק ושונתה אסטרטגית התפעול שלה. בין היתר הורידה החברה חשיפה לסיכוני רכוש ואסונות מזג אוויר, סיימה התקשרות עם סוכנים לא רווחיים, קיצצה בכוח האדם שלה ועוד. ענף הביטוחים המסחריים של רבפליק שהראה ביצועים נמוכים במשך מספר שנים עמד במוקד השינויים ובשנת 2013 עבר לרווחיות חיתומים לראשונה מאז 2007. כתוצאה מכך סיימה ריפבליק את 2013 עם תוצאות משופרות ורווח נקי של 19 מיליון דולר.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
סך הכל בניטרול הדיבידנדים שקיבלה, במידה ותצליח למכור את ריפבליק לפי הונה העצמי קבוצת דלק תציג תשואה אפסית על השקעתה. דלק פרעה כבר את ההלוואה שנטלה לרכישת ריבפליק, כך שהתמורה שתתקבל כן צפויה להניב לה תזרים מזומנים משמעותי שיסייע להוריד את המינוף של הקבוצה. דלק הודיע כבר כי היא מעוניינת להתרכז בפעילות חיפוש והפקת גז ונפט, ולצמצם את יתר הפעילויות, כך שמכירת ריבפליק תואמת לגישה זו. דלק מעוניינת לנצל את השיפור בפעילות חברת הביטוח על מנת לממש חלק מאחזקתה, מהלך שלא צלח לה בשנים קודמות.
