רשות ני"ע: הערכת השווי לקזינו לוטראקי מוגזמת

רשות ני"ע מאשימה את קווינקובמתן הערכות לא סבירות ואופטימיות מדי בנוגע לשווי חלקה של החברה הציבורית בקזינו לוטראקי אשר ביוון. כך לפי הדיווח של קווינקו, שגם מביא תגובה תקיפה של החברה ושל מעריך השווי של הקזינו, רו"ח אורי וולף, המאשים את רשות ני"ע ב"חוכמה בדיעבד".

בסוף מרץ 2012 ניתנה הערכת שווי בסכום של 154 מיליון יורו לקזינו. הערכה זו לא עודכנה מהותית נכון לסוף הרבעון השלישי של 2012, כאשר בסוף השנה שוויו נחתך ל־37 מיליון יורו בלבד. הרשות הלינה על כמה הנחות יסוד, לדוגמה שמספר המבקרים בקזינו יעלה ב־22% עד ל־2016 והכנסות הקזינו יקפצו ב־60%. לקזינו אין סיכוי לעמוד בתחזיות אלו לאחר שנכנס להקפאת הליכים, המשיך להידרדר ולרשום הפסדים תפעוליים.

הנחת היסוד הבסיסית ביותר של מעריך השווי, שלא התממשה, היתה שהסכסוך בין בובליל לזילכה מצוי בשלבי סיום. למעשה, ההידרדרות הדרמטית בתוצאות הכספיות של הקזינו נבעה מהסכסוך, שפגע ביכולת לנהל אותו כעסק יעיל. זאת כאשר הסכסוך פרץ במקביל למשבר הכלכלי באירופה, שפגע בתעשיית ההימורים ביוון. מעריך השווי הניח שמערכת היחסים תשתפר והקזינו יחזור להיות מנוהל, מה שישפר את תוצאותיו באופן דרמטי, ושיוון תצא בצורה הדרגתית מהמשבר הכלכלי. הנחות אלו לא התממשו, אך מעריך השווי טוען כי לא היתה לו סיבה להניח סברה שונה. רק כיום מבצבצים ניצנים של תקווה לסיום הסכסוך בין בובליל לזילכה.

מה דעתך על מניית קווינקו:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

חוות הדעת של רשות ני"ע טוענת כי על קווינקו היה לזהות מוקדם יותר את סימני האזהרה בפעילות הקזינו ולבצע הפחתה במועד מוקדם יותר. בתגובתו תקף וולף בחריפות את רשות ני"ע וכתב כי "עמדת הרשות גובשה במהלך 2013, לאחר שהתפרסמו התוצאות השליליות של הקזינו, חלה הפחתה בערכו והוא נכנס לשני הליכי הסדרי חוב".