מקום חמישי: אבי קורז, אקסיומה

איך אתה מתכונן לתרחיש של העלאת ריבית בארצות הברית, ומתי לדעתך הוא צפוי?

"הריבית בארצות הברית תעלה כשהפד ישתכנע שקיימת צמיחה יציבה במשק האמריקאי. תהליך של עליית ריבית צפוי להפוך את ההשקעה באג"ח למאתגר במיוחד. באג"ח הארוכות התשואות אינן מפצות על הסיכון הגלום בהן, וההעדפה היא לאג"ח במח"מ קצר־בינוני וכן לאג"ח בריבית משתנה. עם זאת, העלאת ריבית לרמה נורמלית הנובעת מחזרת המשק למסלול צמיחה לא תפגע בשוק המניות בטווח הבינוני, וצמיחה בת־קיימא תתמוך בהמשך העליות באפיק המנייתי".

אבי קורז צילום: תומי הרפז

להערכתך, הריבית בישראל תוסיף ותרד? אילו אפיקים עדיין אטרקטיביים בתקופה זו?

"הריבית בישראל נמוכה מאוד, ואין משמעות רבה להורדה נוספת. מבין אפיקי ההשקעה בישראל שוק המניות הוא האטרקטיבי ביותר".

מה תאמר ללקוח שרוצה לקנות קרן אג"ח מדינה שקלית קצרה? אילו אלטרנטיבות תציע לו?

"כיוון שהריביות הקצרות מאוד נמוכות, התשואות באג"ח הממשלתיות הקצרות כמעט אפסיות. קיימות שתי אפשרויות: אפשרות אחת היא לוותר על תשואה ולהמתין להזדמנות. האפשרות השנייה היא להגדיל את סיכון תיק ההשקעות על ידי רכישת אג"ח קונצרניות במח"מ בינוני, רכישת מניות או שילוב בין האפיקים".