רשות ני"ע: אין קשר בין שכר המנהלים לבין ביצועי החברה

לפי מחקר של רשות ניירות ערך שפורסם היום (א') המתבסס על ארבע השנים האחרונות, לא נמצא קשר עקבי ומובהק בין שכר מנהלים לביצועי החברה וזאת למרות שבתקופה זו, שווי החברות הציבוריות בבורסה עלה בכ-29% ושכר הבכירים עלה בכ-12% בלבד.

עוד נמצא שהשכר המקסימלי בחברות הגדולות בשנת 2014 נמוך בכ-10% מזה שבשנת 2012. כך עולה מניתוח שערכה המחלקה הכלכלית בראשותה של ד"ר גתית גור-גרשגורן. עם זאת, כרבע מהחברות תיקנו את מדיניות התגמול בעקבות אסיפת בעלי המניות, ובמרבית החברות שפרסמו מדיניות תגמול, עלתה תקרת שכר המנכ"לים במידה ניכרת על זו ששולמה בפועל בשנה הקודמת.

שמואל האוזר צילום: עמית שעל

על פי הודעת הרשות, מהמחקר עולה כי בשנת 2014 ממוצע שכר בכירים בכלל החברות במשק נאמד על כ-1.7 מיליון שקלים. כמו כן, 11% מהבכירים הרוויחו שכר העולה על 3.5 מיליון שקלים בשנה. ממוצע שכר הבכירים הגבוה ביותר בשוק ההון הוא בענף הפיננסים: בכירים בענף משתכרים בממוצע 3 מיליוני שקלים בשנה.

ברשות טוענים שממצאי המחקר מעלים כי השכר בחברות מושפע מאד מהשכר אותו מקבלים עמיתים בענף, גם לאחר ניטרול הגורמים המשותפים לחברה ולענף. מבנה השכר בישראל דומה לזה הקיים בעולם: מרכיבי השכר הקבוע בחברות המשתייכות למדד ת"א 100 - מהווים כ-55% מסך השכר.

גתית גור גרשגורן. תמונה דומה ואף חמורה מזו הקיימת במשק לגבי פערי שכר בין נשים לגברים צילום: עומר מסינגר

לגבי מדיניות תגמול, על פי המחקר במהלך השנים 2014-2013 בכ-61% מהחברות אושרה המדיניות, ובכ-25% המדיניות תוקנה לאחר שהועלתה להצבעה באסיפה הכללית. רק בכ-5% מהחברות המדיניות נדחתה על ידי האסיפה, אך אושרה על ידי הדירקטוריון. במרבית החברות, התקרות שנקבעו למרכיבי השכר ההוניים ולבונוסים במדיניות התגמול, גבוהים במידה ניכרת מרכיבים אלה של שכר המנכ"לים ששולמו בפועל בשנה קודמת.

המחקר של הרשות בדק גם את בקשר בין שכר ומגדר. על פי המחקר, בשנת 2014 נשים מהוות 13% בלבד מנושאי משרה בכירה ורק כ-6.5% מהמנכ"לים מכלל החברות. כמו כן, רק 4% מיו"ר הדירקטוריונים בת"א 100 הינן נשים, והן מהוות רק 2% מיושבי ראש הדירקטוריונים בחברות הציבוריות וכ-5% בחברות אג"ח בלבד. בממוצע בכלל החברות גברים מרווחים כ-52% יותר מנשים, אך בממוצע בקרב המנכ"לים בכלל החברות אין פערי שכר בין נשים וגברים.

"אנחנו עדיין רואים ששכר בעלי שליטה המכהנים כבכירים גבוה בממוצע בכ-25% משכר הבכירים השכירים", מסרה הכלכלנית הראשית של הרשות, ד"ר גתית גור גרשגורן. "יחד עם זאת, את ההשפעה של תיקון 20 על שכר הבכירים ועל הקשר שלו לביצועי החברות נוכל לבחון באמת רק בעוד מספר שנים. אני צופה המשך שיפור בפרמטרים של מדיניות השכר שיתרמו לקשר בין שכר וביצועים החברות. בנוסף, במחקר שלנו לגבי פערי שכר מגדריים, אנו רואים תמונה דומה ואף חמורה מזו הקיימת במשק כולו, במיוחד בחברות הקטנות ובתפקידים שאינם מנכ"לית או יו"ר דירקטוריון".