81% מעמיתי פסגות לא פעילים ומשלמים דמי ניהול קרוב לתקרה

הדו"חות השנתיים של פסגות, המחזיקה בקופת הגמל הגדולה בישראל, גדיש, מספקים הצצה אל מאחורי הקלעים של תעשיית הגמל. חברת הגמל והפנסיה של פסגות מסכמת את 2015 עם הכנסות של 475 מיליון שקל, בדומה להכנסות ב־2014. ב־2015 ניכר זינוק בהכנסות מפעילות של קרנות הפנסיה — עלייה של 163.6% ל־49 מיליון שקל — אלא שזה התקזז עם התכווצות דמי הניהול בקופות הגמל.  

ההכנסות מקופות הגמל של פסגות עמדו על 425.8 מיליון שקל, ירידה של כ־1% לעומת 2014. הוצאות ההנהלה והכלליות, לא כולל דמי הניהול, המשולמות לחברה־האם, בית ההשקעות פסגות, עמדו על 104.7 מיליון שקל. זוהי ירידה של כ־6% לעומת 2014, שמוסברת בפסגות בירידה בהפרשה להתחייבויות תלויות (הכוללות תשלום תביעות והחזרי דמי ניהול לעמיתים).

בקופות הגמל של פסגות 138 אלף עמיתים פעילים ו־591 אלף שאינם פעילים — שלא הופקדו עבורם כספים בחודש החולף למועד הבדיקה. בקרנות ההשתלמות 108 אלף עמיתים פעילים ו־141 אלף שאינם פעילים.

היקף הנכסים של העמיתים הפעילים בגמל הוא 7.9 מיליארד שקל בלבד, וכמעט פי ארבעה מכך — 30.1 מיליארד שקל — שייכים דווקא לעמיתים שאינם פעילים. בקרנות ההשתלמות היקף הנכסים של הפעילים הוא 6.6 מיליארד שקל, ושל הלא פעילים 7.1 מיליארד שקל. דמי הניהול הממוצעים שנגבו מהעמיתים הפעילים בגמל היו 0.76%, ושל הלא פעילים — 0.9%.

בקרנות ההשתלמות נגבו מהפעילים דמי ניהול ממוצעים של 0.96%, ומהלא פעילים — 1.06%. ב־2012 חתך אגף שוק ההון את תקרת דמי הניהול בגמל מ־2% ל1.05%.

הגיל הממוצע של העמיתים הפעילים בקופות הגמל עמד על 52 ובקרנות ההשתלמות על 49. הוותק הממוצע של העמיתים בקופת הגמל הוא 19 שנה ובקרנות ההשתלמות 9.44 שנים. בקרן הפנסיה של פסגות, שהיא קטנה בהשוואה לקרנות הגדולות בשוק, הגיל הממוצע של העמיתים הוא 37 והוותק הממוצע 2.5 שנים.

מהדו"חות עולה כי סך עמלות ההפצה ששילמה חברת הגמל והפנסיה של פסגות לבנקים עבור ייעוץ פנסיוני עמד בשנת 2015 על 35.2 מיליון שקל, לעומת 32.8 מיליון שקל ב־2014. עוד 49.5 מיליון שקל שולמו לסוכני ביטוח שאינם קשורים לפסגות, לעומת 44.1 מיליון שקל ב־2014 — כלומר, לצד השחיקה בדמי הניהול בקופות הגמל, גדלות עלויות ההפצה של פסגות דרך הבנקים וסוכני הביטוח.

מעיון בנתוני קופות הגמל השונות מתגלים נתונים מעניינים נוספים. כך, על פי דו"חות חברת הגמל גדיש, כללה הקופה 383 אלף שכירים ו־645 אלף עצמאים נכון לסוף 2015. מתוך כלל העמיתים בגדיש, כמעט שליש — 282 אלף — מחזיקים ביתרה של פחות מ־500 שקל בחשבונות ללא תנועה. באגף שוק ההון במשרד האוצר ביקשו לפתור את בעיית החשבונות הקטנים שמשלמים דמי ניהול גבוהים באמצעות מתן אפשרות למשוך את הכספים הללו ללא קנס. אלא שדו"חות פסגות מצביעים על מספר גבוה מאוד של בעלי חשבונות עם סכומי כסף קטנים שלא מימשו זכותם זו.

חגי בדש המנכ"ל היוצא של פסגות צילום: נמרוד גליקמן

במסלול הכללי בגדיש, שבו מצויים רוב החוסכים, ישנם 38 אלף עמיתים פעילים (כלומר, שמבצעים הפקדות שוטפות), המשלמים דמי ניהול בטווח המקסימלי (1.05%–0.7% מהצבירה ו־4%–3% מההפקדות השוטפות), עם היקף נכסים כולל העומד על 1.9 מיליארד שקל.

עלות שכרו של חגי בדש, מנכ"ל פסגות הפורש שמכהן גם כיו"ר חברת הגמל והפנסיה של פסגות, עמדה על 1.17 מיליון שקל בכובעו כיו"ר. שכרו של המנכ"ל אריק יוגב, שפרש בסוף השנה, עמד על 1.2 מיליון שקל. יוגב קיבל סכום נוסף בתפקידו כמנכ"ל חברת הביטוח של פסגות.

חברת מרווח הוגן מספקת ציטוטי קנייה ומכירה לאג"ח לא סחירות שמוחזקות על ידי תיקי הפנסיה מטעם משרד האוצר. הדו"ח של פסגות חושף כי בדצמבר האחרון פרסמה מרווח הוגן הוראה שמגדירה מחדש את אופן שיערוך האג"ח המיועדות שמנפיקה המדינה לקרנות הפנסיה, המהוות 30% מהנכסים. ההוראה רלבנטית רק לקרנות הפנסיה הוותיקות, שסגורות למצטרפים חדשים.

פסגות גמל ופנסיה, שמחזיקה בקרן הפנסיה הוותיקה ה.ע.ל, מעדכנת כי נוכח ההוראה החדשה הכירה ה.ע.ל ברווח חד־פעמי משיערוך אג"ח מיועדות בהיקף 906 מיליון שקל. כתוצאה מהרווח נוצרה לקרן תוספת תשואה של 8.37% בשנת 2015.

קרנות הפנסיה הוותיקות אמורות לספק לעמיתים פנסיה של כ־70% מהשכר האחרון שקיבלו, ללא קשר לביצועי ההשקעות של הקרן. הפסדי השקעות עלולים ליצור גירעונות בקרנות ובכך להביא לגריעת זכויות מהעמיתים, ולכן יש חשיבות לתשואה המושגת בקרן.

אריק יוגב צילום: עמית שעל