אפקט טראמפ: יותר ממיליארד וחצי שקל נפדו מקרנות הנאמנות בחודש אחד

חודש נובמבר הסתיים במגמה חיובית בשוקי המניות בארץ ובעולם, על אף החששות המוקדמים מבחירתו של דונלד טראמפ לנשיאות ארה"ב. לעומת זאת, שוקי אגרות החוב, הקונצרניות והממשלתיות, סיכמו את החודש במגמה שלילית - זאת על רקע החששות ממדיניותו הכלכלית של טראמפ הכוללת הגדלת הגרעון על ידי גיוס חוב נרחב. בתוך כך, החודש שחלף הסתיים בפדיונות כבדים בקרנות המסורתיות, המסתכמים בכ-1.65 מיליארד שקל, לעומת פדיון של כ-430 מיליון שקל בחודש אוקטובר (שבו היו רק 13 ימי מסחר), כך על פי הערכות של כלכלני מיטב דש.

הדאגה ממדיניותו של טראמפ הובילה לירידה חדה בשוקי אגרות החוב הממשלתיות ברחבי העולם כאשר בשוק המקומי, מדד ממשלתי כללי רשם ירידה של 1.25%. בתגובה לכך, קצב הפדיונות בקרנות אג"ח מדינה עלה בחדות לסכום של כ-975 מיליון שקל. מתחילת השנה קרנות אלו פדו סכום עתק של כ-6.35 מיליארד שקל, והן ממשיכות להיות קבוצת הקרנות הפודה ביותר מתחילת השנה.

בעקבות המומנטום השלילי שנוצר בשוק האג"ח, הרי שלראשונה מאז חודש פברואר, קרנות אג"ח קונצרני חזרו החודש לפדות סכום הנאמד בכ-90 מיליון שקל. למרות זאת, מתחילת השנה קרנות אג"ח קונצרני גייסו כ-2.75 מיליארד שקל.  

דונלד טראמפ צילום: איי אף פי

שוק המניות, בניגוד לאג"ח, חתם את נובמבר במגמה חיובית כאשר מדדי המניות המובילים בבורסה המקומית, ת"א 25 ות"א 100, רשמו תשואה חיובית של עד כ-2.9%. הקרנות המנייתיות גייסו החודש כ-320 מיליון שקל, המתחלקים לגיוסים של כ-100 מיליון שקל בקרנות מניות בארץ, כ-210 מיליון שקל בקרנות הגמישות וכ-10 מיליון שקל בלבד בקרנות מניות בחו"ל.

באפיק השקלי, קצב הפדיונות יותר מהכפיל את עצמו לעומת החודש הקודם והסתכם בכ-680 מיליון שקל החודש. הקרנות השקליות רשמו החודש פדיונות של כ-860 מיליון שקל, עלייה דרמטית בקצב הפדיונות מחודש קודם. מתחילת השנה, קרנות אג"ח שקליות פדו כ-5.5 מיליארד שקל. נכון לסוף נובמבר, תעשיית הקרנות מנהלת כ-213.9 מיליארד שקל.

איילים מובילה בגיוסים, הראל בפדיונות

למרות קצב הפדיונות הגבוה בתעשיית קרנות הנאמנות, חברת איילים שבשליטת איש העסקים אמיר איל, שמתקרבת בצעדי ענק לתואר 'המגייסת הגדולה של השנה', גייסה בחודש נובמבר 367 מיליון שקל. מתחילת השנה, גייסה החברה כ-4.3 מיליארד שקל - יותר מכל חברה אחרת בתעשייה. מלבד איילים, גם מור קרנות הציגה גיוס מרשים החודש שהתסכם ב-363 מיליון שקל.

אמיר איל, מנכ"ל קבוצת אינפיניטי צילום: אוראל כהן

מהצד השני, חברת קרנות הנאמנות של קבוצת הראל, הראל פיא, הציגה פדיון ענק שהסתכם ב-658 מיליון שקל. מתחילת השנה, החברה בניהולו של טל קדם שהחליף לאחרונה את סמי בבוקוב פדתה כ-6.4 מיליארד שקל. גם אקסלנס קרנות נאמנות, שלא מצליחה לעצור את סחף הפדיונות, ספגה בחודש שחלף פדיונות של 509 מיליון שקל שמסתכמים ל-4.2 מיליארד שקל מתחילת השנה.