המרוץ לרכישת לאומי קארד: ורבורג פינקוס, בלקסטון ופרמירה חותרים למטרה

קרן בלקסטון, קרן פרמירה, קרן אייפקס, קרן ורבורג פינקוס, חברת פרטנרס גרופ ומשפחת שניידמן הם חלק מהגופים שמקיימים מגעים עם הבנק שייאלץ למכור את השליטה בחברת כרטיסי האשראי עד 2020. לאומי שואף למכור את חלקו לפי שווי של 3 מיליארד שקל

גולן חזני 07:0107.12.17

תגיות:

בנק לאומי מנהל מגעים עם 12 גופים למכירת חברת לאומי קארד. בין הגופים שמועמדים לרכוש את חברת כרטיסי האשראי הם קרן בלקסטון, קרן אייפקס, קרן ורבורג פינקוס, קרן פרמירה, פרטנרס גרופ וקבוצת ביטוח ישיר, כך נודע ל"כלכליסט".

קראו עוד בכלכליסט:

לפי החוק להגברת התחרות בבנקים, על בנק הפועלים למכור את חברת כרטיסי האשראי ישראכרט ועל בנק לאומי למכור את לאומי קארד עד 2020. אך למעשה, המו"מ המשמעותי בנושא לא יחל לפני חודש ינואר הקרוב, משום שזה החודש שבו צפוי הפיקוח על הבנקים לפרסם, לאחר דחיות רבות, את המתווה החדש של העמלה הצולבת - העמלה שהחברה שסולקת את כרטיס האשראי משלמת לחברה שהנפיקה אותו. לעמלה זו, שעומדת כעת על 0.7%, תפקיד חשוב בקביעת השווי של חברות כרטיסי האשראי. כל ירידה של 0.1% בעמלה משמעותה ירידה של 250-300 מיליון שקל בהכנסות השנתיות של החברות.

על המפקחת על הבנקים חדווה בר מופעלים לחצים כבדים להפחית את שיעור העמלה ל־0.3% כמקובל באירופה. אם זה מה שבר תעשה, לאומי תתקשה למכור את אחזקותיה בלאומי קארד (80%) לפי שווי של 3 מיליארד שקל, כפי שהיא רוצה. אם כי בשבועות האחרונים הפנימו בבנק לאומי שמדובר במחיר גבוה ושככל הנראה ריאלי יותר לבצע את העסקה לפי שווי של 2.5 מיליארד שקל.

גופי ענק בינלאומיים

קרן בלקסטון, שמנוהלת על ידי סטיב שוורצמן, היא אחת מהקרנות הגדולות בעולם ומנהלת נכסים בהיקף של 330 מיליארד דולר. הקרן נסחרת בבורסת ניו יורק לפי שווי של 18.4 מיליארד דולר. בשלוש השנים האחרונות רכשה בלקסטון את חברת שיווק היהלומים דיימונדס דיירקט מאלון ארבוב הישראלי ב־150 מיליון דולר וכן את חברת התקשורת הסלולרית הבריזלאית טי.פור. יו מידיו של אליעזר פישמן תמורת 235 מיליון דולר.

קרן אייפקס הבינלאומית מחזיקה בסניף מקומי שמנוהל על ידי זהבית כהן. הקרן החזיקה בעבר בשליטה בתנובה ובבזק. כמו כן, החברה שולטת כיום בבית ההשקעות פסגות. הקרן בוחנת יחד עם לאומי קארד אם מותר לה לרכוש את החברה באמצעות פסגות, בשל אי הבהירות הרגולטורית שישנה בנושא. לפי החוק להגברת התחרות בבנקים, גוף מוסדי שמנהל 100 מיליארד שקל ומעלה לא יוכל לרכוש חברת כרטיסי אשראי. לפי חוק זה, פסגות יכול לרכוש את לאומי קארד. אולם לפי טיוטה של הפיקוח על הבנקים מ־2015, גוף מוסדי שמנהל 40 מיליארד שקל ומעלה לא יוכל לרכוש חברת כרטיסי אשראי. לפי טיוטה זו, פסגות מנוע מלבצע את העסקה. בנק לאומי, שמעוניין שאייפקס תתמודד על לאומי קארד, מקיים מגעים עם הפיקוח על הבנקים כדי לוודא שהקרן תוכל להתמודד על רכישת החברה.

קרן ורבורג פינקוס האמריקאית מנהלת כ־60 מיליארד דולר ומשקיעה בעיקר בארה"ב, אבל גם באסיה. הקרן החזיקה בשליטה בחברת הצמיגים הישראלית אליאנס, שאותה מכרה ליוקוהומה היפנית תוך שהיא גורפת רווחים של מאות מיליוני דולרים. הקרן שכרה את שירותיו של בנק UBS על מנת שייצג אותה בעסקה.

קרן פרמירה, שמנהלת כ־30 מיליארד דולר, שלחה נציגים מטעמה לארץ על מנת לקיים פגישות בלתי פורמליות עם נציגי בנק לאומי. בשנה האחרונה מכרה הקרן את השליטה (63%) בחברת נטפים הישראלית לתאגיד מכסיקם ממכסיקו לפי שווי של 1.9 מיליארד דולר, חמש שנים לאחר שרכשה את השליטה לפי שווי של 850 מיליון דולר בלבד. כמו כן, הקרן ניהלה בעבר מגעים לרכישת כלל ביטוח מידי אי.די.בי, בעת שנוחי דנקנר שלט בקונצרן.

קבוצת פרטנרס גרופ היא גוף השקעות שוויצרי שמנהל 66 מיליארד דולר עבור אלף משקיעים מוסדים מרחבי העולם. בראש החברה, שנסחרת בבורסה של ציריך, עומדים המנכ"לים אנדרה פריי וכריסטוף רובלי. עד כה החברה לא ביצעה השקעות בארץ.

עוד עסקה עם שניידמן?

עוד נודע ל"כלכליסט" כי גם משפחת שניידמן הישראלית, בעלת השליטה בקבוצת ביטוח ישיר, בוחנת את רכישת לאומי קארד תוך הצטרפות לאחד מהגופים הזרים. לפי אותן תקנות שמעמידות בספק את ההתמודדות של אייפקס, קבוצת ביטוח ישיר היא הקבוצה היחידה מבין חברות הביטוח שיכולה להתמודד על רכישת לאומי קארד או על כניסה לגרעין השליטה בחברה.

אם משפחת שניידמן תיכנס ללאומי קארד, זו לא תהיה הפעם הראשונה שבה היא עושה עסקים עם בנק לאומי. למעשה, הבנק מחזיק ב־20% ממניות מימון ישיר - חברת האשראי הצרכני של ביטוח ישיר. לאומי גם עומד בראש קבוצה, שכוללת גם את מורי ארקין, שבכוונתה לרכוש 33% מביטוח ישיר תמורת 480 מיליון שקל. נכון להיום, ישנה מחלוקת על הסכום. העסקה מתבצעת במסגרת קיפול הפירמידה של משפחת שניידמן שנועד כדי שהפירמידה של המשפחה תעמוד בדרישות חוק הריכוזיות.

את הליך מכירת חברת כרטיסי האשראי מטעם לאומי מוביל בנק ההשקעות גולדמן זאקס יחד עם יו"ר לאומי קארד ומנכ"ל לאומי פרטנרס ירון בלוך.