מחזיקי אג"ח טאו ללאומי: "חלט את ערבויות בן־דב"

בעלי האג"ח של חברת טאו של אילן בן־דב דורשים שבנק לאומי, הנושה העיקרי של החברה מלבדם, יממש את הערבויות שקיבל מבעל השליטה בן־דב, לפני שהוא נוטל את החוב מקופת החברה. אתמול נערך בבית המשפט מחוז מרכז דיון בפני השופט אילן שילה, בהשתתפות נאמן ההקפאה עו"ד אלי זהר, ועורכי הדין המייצגים את שתי סדרות האג"ח - עו"ד אמיר ברטוב המייצג את סדרה ב' ועו"ד רענן קליר ממשרד קליר־בנימיני, המייצג את סדרה ג'.

על סדר היום עמדה בקשת נאמן ההקפאה, כי הצעתו האחרונה של בן־דב להסדר חוב תעלה להצבעה אינדוקטיבית של מחזיקי האג"ח - למרות דרישת נציגי אג"ח ג' כי ימונה מפרק לחברה.

שילה קיבל את עמדתו של זהר ופסק כי תתקיים אסיפה משותפת לשתי סדרות מחזיקי האג"ח ובה יקיימו המחזיקים הצבעה אינדוקטיבית לאישור המתווה. לפי המתווה שהציע בן־דב הוא מוותר על פטור מתביעות - במידה ששווי מניות סאני יעלה על 100 מיליון שקל בעוד כשלוש וחצי שנים. אסיפת בעלי האג"ח תתקיים בתוך שבעה ימים. בהמשך תוארך הקפאת ההליכים עד לסוף החודש.

אילן בן דב צילום:צביקה טישלר

בן־דב החל את המו"מ על הסדר החוב מול בעלי האג"ח, שלהם חוב בהיקף של 330 מיליון שקל (ע"נ) של טאו לפני יותר משנה, כאשר באוגוסט מינה בית המשפט את זוהר לנאמן החברה שמצויה כעת בהקפאת הליכים שהוארכה עד לשבוע הבא. לאחרונה הוגשה כנגדה כאמור בקשת פירוק מצד מחזיקי סדרה ג'. חוב החברה לבנק לאומי עומד על 155 מיליון שקל.

"ערבות למיחזור אשראי"

במעמד הבקשה הוסר החיסיון מהדיווח לרשות ני"ע שהגישה טאו ביולי האחרון ובו היא פירטה כיצד היא תעמוד בהתחייבויותיה עד סוף שנת 2013. לפי הדיווח, הערבות האישית של בן־דב לבנק לאומי רשומה בקופת הנכסים של החברה לפי שווי מלא של 118 מיליון שקל. לפי הדו"ח שהגישה טאו לרשות, הביטחונות של בן־דב היו אמורות לשמש "למיחזור וקבלת אשראי בנקאי". טאו אף מציינת כי מאז 2005, כשהשליטה בטאו הועברה לבן־דב, הערבויות שהעניק לחברה "שימשו כמעין הון עצמי".

לאור הדיווח דורשים מחזיקי האג"ח כי בנק לאומי יחלט את הערבויות שבן־דב העניק לטאו, לפני שיגיע לקופת החברה. המסמך שהגישה טאו לרשות ני"ע מאשר את השקפת המחזיקים, שהערבות היא לטובת החברה.

בניגוד למצב הרגיל, שבו אם בנק מחלט ערבות, יכול בעל השליטה לדרוש מהחברה החזר, במקרה הנוכחי, התייחסות החברה לערבות כהון עצמי לא מאפשרת לבן־דב לדרוש החזר במקרה שתחולט.

בבקשה שנחשפת ב"כלכליסט" לראשונה, הסביר קליר כי "יהיה זה חוסר תום לב מצד הבנק שלא להיפרע מבעל השליטה ולפגוע בשאר הנושים ואף בעצמו". התחייבויות החברה עומדות על 613 מיליון שקל, מתוכן 257 מיליון שקל מגובות בבטוחות.

בן־דב ערב כלפי בנק לאומי לתשלום 37% מחובות סאני כלפי הבנק, ולחוב נוסף של 35 מיליון שקל שטאו נטלה מלאומי. לחלופין מציע כי בן־דב ישלם לקופת טאו כל סכום שלא נגבה ממנו חרף הערבויות שהעניק.

סדרה ג' נגד בנק לאומי

לפי טענת נציגות סדרה ג', בנק לאומי ובן־דב פועלים לכך שההליך ההקפאה וההסדר יתנהל על חשבון הנושים האחרים. כך למשל, טוענים בנציגות, כי בנק לאומי חותר לכך שדיבידנדים מאחזקתה של טאו במבני תעשייה ומימוש נכסים ברומניה יפחיתו את החוב של בן־דב כלפי הבנק. לטענת נציגות האג"ח, לאחר שהבנק יפרע מבן־דב, לאחרון אין זכות לדרוש את התשלום מקופתה של טאו, שכן הוא העמיד את הערבויות על מנת לחזק את הון החברה.

החובות של טאו לבעלי האג"ח עומדים על 330 מיליון שקל ע"נ, מתוכו החוב לסדרה ב' עומד על 265 מיליון שקל, והחוב לבעלי אג"ח ג' עומד על 65 מיליון שקל. בעוד שנציגות סדרה ג' הגישה בקשת פירוק לחברה באוקטובר, נציגות סדרה ב' שהמחזיק הגדול ביותר בה הוא איש העסקים אליעזר פישמן, יחד עם חברות קשורות ושבשליטתו (כ־17% מהיקף הסדרה) מתנגדת לפירוק ומצדדת במתן מרווח נשימה נוסף לבן־דב.