הפדיונות הכבדים בקרנות הנאמנות חתכו את שווי נכסיהן

הפדיונות הכבדים בקרנות הנאמנות על רקע הירידות בשוקי ההון נותנים את אותותיהם על נכסי חברות קרנות הנאמנות. שלושה בתי השקעות דיווחו על מחיקות שביצעו בשווי פעילות קרנות הנאמנות שלהם — הראל פיננסים, מגדל שוקי הון ומנורה מבטחים פיננסים.

בית ההשקעות הראל פיננסים מקבוצת הראל ביטוח מחק ברבעון השלישי 22 מיליון שקל לפני מס (16 מיליון שקל אחרי מס) בגין שווי פעילות חברת קרנות הנאמנות של החברה. לפי הדו"חות הכספיים של הראל לרבעון, ההפחתה נעוצה בירידות השערים בשוק ההון ובפדיונות הגבוהים בענף קרנות הנאמנות בחודשים האחרונים. אלה כיווצו את היקף נכסי קרנות הנאמנות שמנהלת הראל פיננסים.

חברת הקרנות של הראל, הראל פיא, רשמה בנובמבר האחרון לבדו פדיונות של 951 מיליון שקל. זה מביא את הפדיונות מתחילת השנה (כולל נובמבר) ל־7.8 מיליארד שקל. מדובר בהיקף הפדיונות הגבוה בענף.

אחרי הראל פיא בולטת בפדיונות חברת הקרנות של מיטב דש, עם פדיונות מצטברים של 5.8 מיליארד שקל מתחילת 2015.

שתי השחקניות הללו ספגו את עיקר הפדיונות בשל היותן בולטות בתחום הקרנות הכספיות. הקרנות הכספיות התמודדו עם פדיונות כבדים מתחילת השנה בצל הפחתות הריבית, שהפכו את ההחזקה באלה הסולידיות לפחות אטרקטיבית. כך, מתוך סך הפדיונות של הראל מתחילת שנה, 4.8 מיליארד שקל מקורם בפדיונות בקרנות הכספיות. במיטב דש 6.3 מיליארד שקל מסך הפדיונות, מקורם בקרנות הכספיות.

למרות זאת בית ההשקעות מיטב דש, שעיקר הפדיונות שספג היו בקרנות הכספיות, ביצע הערכת שווי לפעילות שממנה עלה כי אין צורך לבצע מחיקה.

נוכח הרווחיות הנמוכה שלהן, שווי פעילות הקרנות הכספיות נמוך יותר מהקרנות המסורתיות. אלה האחרונות הביאו לעיקר ההפחתות.

כתוצאה מההפחתה בקרנות המסורתיות רשם מגזר הפיננסים של הראל הפסד לפני מס של 7 מיליון שקל ברבעון השלישי. זאת לעומת רווח לפני מס של 19 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

בנטרול ירידת הערך, הסתכם הרווח לפני מס במגזר ב־15 מיליון שקל, אך גם כאן מדובר בירידה של 21% ברווח לעומת התקופה המקבילה אשתקד. זאת כתוצאה משחיקה בהיקף הנכסים המנוהלים בקרנות הנאמנות ותעודות הסל של החברה.

מלבד הראל, גם בית ההשקעות מגדל שוקי הון ביצע מחיקה בשווי פעילות קרנות הנאמנות שלו, הפעילות המרכזית של בית ההשקעות המנוהל על ידי יוסי בן ברוך. מגדל שוקי הון מחקה 9 מיליון שקל משווי פעילות הקרנות. כתוצאה מכך רשם תחום השירותים הפיננסיים בקבוצת מגדל הפסד של 9.5 מיליון שקל, לעומת הפסד זניח בתקופה המקבילה אשתקד.

גם זרוע הפיננסים של קבוצת מנורה מבטחים המנוהלת על ידי זיו שמש רשמה הפסד של מיליון שקל ברבעון, שמקורו בהפחתת שווי לפעילות הקרנות בגובה 3 מיליון שקל.