אפל: ההכנסות והתחזית איכזבו, אך הרווח עקף את התחזיות

אפל מדשדשת: ענקית הטכנולוגיה מסכמת את הרבעון הרביעי של 2015 (הראשון הפיסקאלי) עם עלייה קטנה בהכנסות וברווחים, קיפאון במכירות האייפון וצניחה במכירות האייפד והמק. 

הכנסות ענקית הטכנולוגיה ברבעון עלו ב-2% ל-75.9 מיליארד דולר, לעומת תחזיות האנליסטים שעמדו על 76.6 מיליארד דולר. הרווח הנקי עלה ב-2.2% ל-18.4 מיליארד דולר, שהם 3.28 דולרים למניה, לעומת תחזית ל-3.23 דולרים למניה. שולי הרווח הסתכמו ב-40.1%, לעומת תחזיות ל- 39.9%. 

מכירות האייפון רשמו ברבעון הרביעי של 2015 עלייה של 0.4% בלבד לעומת התקופה המקבילה ב-2014, והסתכמו ב-74.8 מיליון יחידות. זאת, לעומת תחזיות אנליסטים למכירות של 75 מיליון אייפונים. האייפד פרו לא סייע לקטגוריית הטאבלטים של אפל, ומכירות המכשירים ירדו ב-25% ל-16.12 מיליון (לעומת תחזיות של 17.3 מיליון). מכירות המק רשמו ירידה של 4% ל-5.31 מיליון יחידות.

הקטגוריות היחידות שבהן נרשמה צמיחה מרשימה הן השירותים ו"מוצרים אחרים". ההכנסות משירותים, שכוללים מכירות באייטיונז ובאפסטור, ניתרו ב-26% ל-6.05 מיליארד דולר. ההכנסות מ"מוצרים אחרים", שכוללים את האפל ווטש לצד מכשירי אפל TV, אייפודים ואוזניות ביטס - זינקו ב-62% ל-4.35 מיליארד דולר.

טים קוק

הרבעון הקשה בא לידי ביטוי בכל אזורי הפעילות של אפל. סין, שברבעונים האחרונים היתה מנוע צמיחה משמעותי, רשמה ברבעון שחלף גידול של 14% בלבד במכירות, ל-18.37 מיליארד דולר. באירופה ובאזור אסיה-פסיפיק עלו מכירות החברה ב-4% בלבד, ל-17.93 מיליארד דולר ו-5.45 מיליארד דולר בהתאמה. באמריקה, לעומת זאת, המכירות ירדו ב-4% ל-29.33 מיליארד דולר. וביפן? שם כבר מדובר בצניחה חופשית של 12% ל-4.79 מיליארד דולר.

אף שמדובר באחד מהדו"חות החלשים של אפל בשנים האחרונות, יש לשים את הדברים בפרופורציה: ההכנסות והרווחים עדיין נמצאים בעלייה, גם אם מתונה, ומדובר בסופו של יום ברבעון הטוב ביותר של אפל בכל הזמנים והטוב בהיסטוריה של החברות הציבוריות.

אז למה משקיעים רבים כוססים עכשיו ציפורניים בדאגה? אולי כי הרבעון הנוכחי צפוי להיות קשה עוד יותר: החברה חוזה ירידה ראשונה בהכנסות מאז 2003, ל-50-53 מיליארד דולר. זאת, לעומת הכנסות של 58 מיליארד דולר ברבעון המקביל ב-2015. האנליסטים צפו עד כה כי ההכנסות יעמדו על 55.4 מיליארד דולר. 

במצב כזה, ספק אם האמירה האופטימית של מנכ"ל אפל טים קוק, שצורפה לנתונים הרבעוניים, תוכל להרגיע את המשקיעים. “הצוות שלנו סיפק את הרבעון הגדול ביותר של אפל, הודות למוצרים החדשניים ביותר ושיא כל הזמנים במכירות האייפון, אפל ווטש ואפל TV”, הוא היגג. “הגידול בקטגוריית השירותים שלנו הואץ ברבעון וסיפק נתוני שיא, ומספר המכשירים הפעילים שלנו חצה אבן דרך משמעותית ועבר את המיליארד".