אזהרה אדומה: S&P מורידה את תחזית הדירוג של סין לשלילית

חברת הדירוג הבינלאומית S&P הורידה היום (ה') את תחזית הדירוג של סין לשלילית. זוהי סוכנות הדירוג השנייה שנוקטת מהלך כזה בחודש האחרון.

על אף ששמרה את דירוג המינוס AA לחוב הממשלתי של סין, הורידה S&P את תחזיתה לדירוג מ"יציב" ל"שלילי". גם סוכנות מודי'ס שמרה על דירוג זהה לסין אולם שינתה את תחזיתה לדירוג לשלילי.

מהלכים אלו מגיעים לאחר שסין פתחה עוד יותר את דלתות שוקי האג"ח שלה למשקיעים זרים. S&P אמרה כי מאמציה של סין לערוך רפורמה בכלכלה השנייה בגודלה בעולם, ולהפוך אותה לכלכלה מוטית צמיחה פנימית, מתקדמים "באופן איטי מהצפוי".

"הסיכונים הכלכליים והפיננסיים לאמינות האשראי של ממשלת סין גדלים בהדרגה", נאמר בדוח הסוכנות. S&P מציינת את הציפיות להעמקת החוב של הממשלה והמגזר העסקי של סין ואת חששותיה מכך שסין מסתמכת יותר מידי על צמיחת אשראי לשם התנעת הכלכלה המדשדשת.

"מגמות צפויות אלו עלולות להחליש את עמידותה של כלכלת סין לטלטלות", אומרת S&P. במהלך השנים האחרונות ביקשה סין להסיט את המיקוד של כלכלתה מאופי מוטה ייצוא ועתיר השקעות ולהפוך אותה לכזו המבוססת על מודל של צריכה מקומית וטכנולוגיה. שיעור הצמיחה הרשמי של סין בשנה שעברה ירד ל-6.9% - הקצב האיטי ביותר של המדינה בלמעלה משני עשורים.

"אחת המגמות המובילות כעת שאנו רואים היא ההאטה בצמיחה בסין. אולם החלטותיהן של סוכנויות הדירוג לגבי הכלכלה הסינית לא ישפיעו באופן מיידי על אסטרטגיות ההשקעה שלנו", אמרה ל"וול סטריט ג'ורנל", רוזיטה לי, מנהלת פעילות מוצרי השקעה בקרן "האנג סנג אינטרנשיונל" בהונג קונג.

תחזית שלילית מצביעה על פי רוב על סיכויים גבוהים יותר לשינוי דירוג. S&P אמרה כי תוריד את דירוג האשראי בתוך שנה אם תזהה שסין מכוונת את הצמיחה לרמות של 6.5% ומעלה באמצעות הגדלת האשראי בקצב מהיר יותר מהצמיחה הכלכלית. 

שנגחאי צילום: שאטרסטוק