למרות האכזבה מהצמיחה: הפד לא שולל העלאת ריבית ביוני

אין הפתעות הערב (ד') בארה"ב - הפד הודיע כי יותיר את הריבית בארה"ב על 0.25%. החלק המפתיע בהודעת הריבית של הפד הוא שהבנק המרכזי לא שולל העלאת ריבית כבר בחודש יוני. זאת, לאחר שהשוק כבר "התרגל" במידה רבה לתרחיש של העלאת ריבית בספטמבר.הודעת הריבית אושרה פה אחד על ידי חברי ועדת השוק הפתוח.

הודעת הריבית מגיעה על רקע נתוני התוצר המאכזבים, שהראו צמיחה של 0.2% בלבד בכלכלה האמריקאית ברבעון הראשון של 2015 בחישוב שנתי. נתון זה היה נמוך משמעותית מהצפי לצמיחה של 1%. בפד הגדירו הערב את הנתון כ"זמני".

נתוני מאקרו חלשים אמורים באופן כללי לאחר את תאריך העלאת הריבית של הפד. הפד קבע מספר יעדים מאקרו כלכליים לתחילת ההעלאות הריבית, כמו למשל ירידה נוספת באבטלה וחזרה לתוואי אינפלציה של 2% בשנה. זאת, משום שבפד לא מעוניינים להעלות את הריבית לפני שהכלכלה האמריקאית תראה התאוששות של ממש.

החששות בשוק הן כי העלאה מוקדמת מדי תגרור משיכה של כספים מהשווקים הפיננסיים בצורה מהירה מדי, מה שעלול להוביל לירידות חדות בשוק המניות. בינתיים, כל עוד העלאת הריבית מתעכבת, המניות ממשיכות לעלות והמדדים בארה"ב ממשיכים לשבור שיאים.

ג'נט ילן, יו"ר הפד צילום: בלומברג